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美國經濟會長期衰退還是逐步復蘇?分析師們莫衷一是

時間: 2020-9-16 01:19| 評論:   發表評論 分享到微信

摘要: 美國中文網報道 現在開始的一年,美國可能會跳出新冠疫情帶來的經濟黑洞,經濟增速遠超此前的趨勢,而且產出基本得以恢復。據路透社報道,或者,美國也可能難以為國內生產總值(GDP)填補2萬億美元缺口,成長陷入低檔,衛生危機依然持續,失業成為長期狀態。從 ...
美國中文網報道 現在開始的一年,美國可能會跳出新冠疫情帶來的經濟黑洞,經濟增速遠超此前的趨勢,而且產出基本得以恢復。

據路透社報道,或者,美國也可能難以為國內生產總值(GDP)填補2萬億美元缺口,成長陷入低檔,衛生危機依然持續,失業成為長期狀態。

從美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)到華爾街大型企業的分析師試圖探知一些未知數,比如疫情發展形勢以及分裂的國會是否能夠就支出議案達成妥協;分析師們對美國經濟趨勢的預測結果出現嚴重分歧。

在有更明確跡象顯示需要怎么做以及持續多久之前,決策者幾乎沒什么可靠的根據來做規劃,美聯儲也不愿宣布支持經濟新舉措。

美聯儲官員本周將開會,預計他們屆時不會采取政策舉措,部分原因在于“前景非常不確定”,Cornerstone Macro分析師本周寫道?!霸谶@種情況下...調整政策非常難?!?/div>

增添挑戰的是:衡量經濟活動的最廣泛指標--國內生產總值(GDP)出現反彈,可能無法在就業市場得到呼應,數百萬美國失業者對復蘇將很無感,即便增長亮眼。

的確,自1990年代來,就業從經濟衰退中的反彈表現遠比GDP遲緩,因企業改變方針,減少人力,等待需求全面復蘇后才進行招聘。疫情爆發后現在旅游業、餐飲業等行業有數百萬人沒有工作,加上疫情后商業活動將出現的變化,這一次,待業中的工人可能得花更久時間才能找到新的立足之地。

經濟目前較2月水準減少約1,100萬個崗位。2007-2009年衰退時,經濟花了超過四年時間,直到2014年中期才收復了經濟衰退所流失的800萬個崗位。

這次復蘇明顯不同。過去四個月來經濟增加逾1,000萬個崗位,令許多決策者感到意外。截至8月,8.4%的失業率已經低于美聯儲官員的年末預期中值9.3%。

美聯儲官員本周必須判斷,這種改善的速度是否將會保持下去,他們將于周三下午發布的經濟預估將反映其討論結果。

當美聯儲6月發布上次經濟預估時,決策者之間就存在很大分歧。他們對2020年GDP下滑幅度的預期最小0為4.2%,最大達到10%,中間的差異是2019年12月時的10倍,當時最樂觀與最悲觀的看法僅相差0.5個百分點。

6月時官員對年底失業率水平的預期從7%至14%不等,中間的差距也是上次衰退及其后的差距水平的好幾倍。

創紀錄的增長,然后呢?

經濟學家們的確認為,當聯邦政府下個月發布7-9月GDP初值時,GDP增幅可能會創下紀錄高位,就像4-6月創紀錄最大降幅一樣。

但對此后的經濟表現,經濟學家們就看法不一了,這并不是因為他們的模型或計算有區別,而是他們對政治風向的解讀,以及對新冠疫苗進展的猜測不同。

假設國會批準另一項1萬億美元的刺激計劃,企業重新建立庫存,疫苗在明年年初就緒,那么情況將和高盛預測的差不多,即7-9月GDP環比年率為增長35%,隨后將穩步增長,并迅速回升至疫情前的水準。高盛的預測是同行中較為樂觀的。

德勤高級經理Daniel Bachman寫道,如果沒有出臺刺激措施、疫苗部署緩慢、家庭和地方政府破產導致支出乏力,“經濟將永遠無法回到疫情前的趨勢線?!盉achman是少數幾位預測當前經濟下滑將造成永久性打擊的分析師之一。

很多預測人士上調了對當前季度的預估,因為數據強于預期。亞特蘭大聯儲的nowcast經濟增長預估自7月以來增長近兩倍,年化增長率預估提高至30.8%,第二季度為下降31.7%。

現在的關鍵問題是好消息是否會持續。

MFS Investment Management首席分析師Erik Weisman稱,“我們應當看到更多的可能性,不用再抱著疫情初期情況慘淡時的想法,”經濟仍有可能走上自我強化的“良性循環”。

但這需要一定的條件,“流感季不太糟、沒有第二波(新冠疫情)、中美關系不破裂、疫苗方面有好消息,以及大選結果不會發展成憲政危機,”他說?!捌渲幸恍┮蛩貢x正軌?!?/div>

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